El conflicto entre Rusia y Ucrania pone en peligro la frágil recuperación del comercio mundial
De FUNDACION ICBC | Biblioteca Virtual
Trade News, 20 de abril de 2022
Las perspectivas de la economía mundial se ensombrecieron desde el estallido de la guerra en Ucrania el 24 de febrero, lo que llevó a los economistas de la Organización Mundial del Comercio (OMC) a revaluar sus proyecciones sobre el comercio mundial para los dos próximos años.
Aunque las últimas estimaciones de los expertos hablan de un crecimiento del volumen del comercio de mercancías del 3% en 2022 (la previsión anterior era del 4,7%) y del 3,4% en 2023, los datos, aclaran, son más inciertos de lo habitual debido al carácter fluido del conflicto.
Efectos inmediatos
La repercusión económica más inmediata de la crisis ha sido un acusado incremento de los precios de los productos básicos, explican en la OMC.
A pesar de sus reducidas participaciones en el comercio y la producción mundiales, Rusia y Ucrania son proveedores clave de bienes esenciales, como alimentos, energía y abonos, cuyo suministro se ve actualmente amenazado por la guerra. Los envíos de cereales a través de puertos del mar Negro ya se han interrumpido, lo que podría tener consecuencias nefastas para la seguridad alimentaria de los países pobres. Pero la guerra no es el único factor que pesa sobre el comercio mundial en estos momentos, advierten desde la OMC. Los confinamientos impuestos en China para impedir la propagación del Covid-19 están perturbando nuevamente el comercio marítimo en un momento en que las presiones de la cadena de suministro parecían estar atenuándose. Esto podría dar lugar a una nueva escasez de insumos manufactureros y a una mayor inflación.
Volumen del comercio mundial de mercancías, 2015 T1- 2023 T4
Lucha contra la inflación
“La guerra en Ucrania ha causado un inmenso sufrimiento humano, pero también ha perjudicado a la economía mundial en un momento crítico. Su repercusión se dejará sentir en todo el mundo, especialmente en los países de ingreso bajo, en los que los alimentos representan una gran parte del gasto de los hogares”, dijo la Directora General de la OMC, Ngozi Okonjo-Iweala.
“Como resultado de la reducción de los suministros de alimentos y de la subida de los precios de los mismos, los pobres del mundo podrían verse obligados a prescindir de ellos. No se debe permitir que eso ocurra. No es el momento de encerrarnos en nosotros mismos. En una crisis se necesita más comercio para asegurar un acceso estable y equitativo a los artículos de primera necesidad. La restricción del comercio amenazará el bienestar de familias y empresas y dificultará la tarea de forjar una recuperación económica duradera del Covid-19”, añadió.
Luego, señaló que los gobiernos y las organizaciones multilaterales debían trabajar conjuntamente para facilitar el comercio en un momento de fuertes presiones inflacionistas sobre los suministros esenciales y de crecientes presiones sobre las cadenas de suministro.
Lecciones de la historia
“La historia nos enseña que dividir la economía mundial en bloques rivales y dar la espalda a los países más pobres no conduce a la prosperidad ni a la paz. La OMC puede desempeñar un papel fundamental proporcionando un foro en el que los países puedan debatir sus diferencias sin recurrir a la fuerza, y merece que se la apoye en esa misión”, dijo Okonjo-Iweala, primera mujer africana en dirigir el organismo con sede en Ginebra.
Al disponer de pocos datos sólidos sobre la repercusión económica de la guerra en Ucrania, los economistas de la OMC debieron recurrir a simulaciones para generar supuestos razonables sobre el crecimiento del PBI en 2022 y 2023.
Las estimaciones actuales, basadas en el Modelo de Comercio Mundial de la OMC reflejan:
- La repercusión directa de la guerra en Ucrania, con inclusión de la destrucción de infraestructura y el aumento de los costos del comercio.
- La repercusión de las sanciones impuestas a Rusia, incluido el bloqueo de los bancos rusos del sistema de pagos Swift.
- La reducción de la demanda agregada en el resto del mundo debida a la disminución de la confianza de las empresas y los consumidores y al aumento de la incertidumbre.
Con arreglo a esos supuestos, se prevé que el PBI mundial a tipos de cambio de mercado aumente un 2,8% en 2022, lo que representa una disminución de 1,3 puntos porcentuales con respecto a las previsiones anteriores (4,1%).
Repunte en 2023
El informe de la OMC señala que el crecimiento repuntaría hasta alcanzar el 3,2% en 2023, cifra próxima a la tasa media del 3% registrada en el período comprendido entre 2010 y 2019.
Se prevé que la producción de la región de la Comunidad de Estados Independientes (CEI) -que excluye a Ucrania- disminuya considerablemente (7,9%) y que eso dé lugar a una contracción de las importaciones de la región del 12%.
Habida cuenta de los supuestos actuales sobre el PBI, el crecimiento del volumen del comercio de mercancías en 2022 podría llegar a ser de tan sólo 0,5% o trepar hasta alcanzar el 5,5%. Estas proyecciones se actualizarán en octubre, pero podría publicarse antes una revisión si los datos que se reciban lo justifican, aclararon los expertos. En las previsiones se tienen en cuenta los datos de mayor frecuencia relativos a determinadas economías, como las estadísticas mensuales sobre el tráfico de contenedores de los puertos estadounidenses y chinos, a fin de reflejar la congestión portuaria en estos países.
Petróleo y gas
En el gráfico anterior se ilustra el reciente aumento de los precios mundiales de los combustibles, que es anterior al conflicto en Ucrania.
El precio de referencia del crudo Brent para marzo se situó en US$118 por barril, lo que representa un incremento del 38% con respecto a su nivel de enero y del 81% interanual (conviene señalar que los precios diarios se han moderado recientemente, pasando de un máximo de US$128 por barril el 8 de marzo a US$104 por barril el 1 de abril), describe el informe de la OMC.
Y luego, señala que a diferencia de los precios del petróleo, los precios del gas natural tienden a diferir considerablemente de una región a otra.
Promedio de precio mensual del petróleo crudo y gas natural entre enero de 2018 y marzo de 2022
En Europa, el precio del gas natural aumentó 45% entre enero y marzo, es decir US$41por millón de BTU, mientras que en los Estados Unidos se mantuvo relativamente bajo, en unos US$4,9 por millón de BTU. El aumento de los precios del petróleo podría reducir los ingresos reales y la demanda de importaciones en todo el mundo, en tanto que la subida de los precios del gas natural probablemente tendría una mayor repercusión en Europa.
Ritmo de crecimiento
En los dos decenios anteriores a la crisis financiera mundial, el volumen del comercio mundial de mercancías creció unas dos veces más rápido que el PBI mundial a tipos de cambio de mercado, pero la relación entre el crecimiento del comercio y el crecimiento del PBI se redujo a alrededor de 1 a 1 en promedio después de la crisis.
Si se cumplen las previsiones actuales, esa relación sería de 1,1 a 1 en 2022 y 2023, lo que indica que no habría ningún cambio fundamental en la relación entre el comercio y la producción.
Los riesgos que afectan a las previsiones son variados y difíciles de evaluar objetivamente. Hay alguna posibilidad de que los resultados mejoren si la guerra en Ucrania termina antes de lo esperado, pero podrían materializarse importantes riesgos de revisión a la baja si la lucha persiste durante mucho tiempo o si el conflicto se intensifica.
Disparidad regional
Si se analiza el volumen del comercio de mercancías por regiones, desde el primer trimestre de 2019 hasta el último trimestre de 2023, se observa que las disparidades regionales en las proyecciones persisten, pero actualmente se prevé un empeoramiento de los resultados en materia de importación en Europa, así como en África y la CEI. Esto último obedece principalmente a las sanciones contra Rusia.
Exportaciones e importaciones de mercancías por regiones, 2019T1-2023T4
Por otra parte, se prevé que los volúmenes de importación de Oriente Medio aumenten a medida que el incremento de los precios del petróleo impulse los ingresos de exportación, permitiendo a los países de la región importar más.
La debilidad de Europa se debe en parte al hecho de que Ucrania está incluida en este grupo de países, lo que hace que disminuya la media regional.
En África, el bajo nivel de las importaciones es en parte resultado de los descensos inesperados registrados en el segundo semestre de 2021, que, según las proyecciones, continuarán en el futuro.
Los volúmenes de exportación muestran un crecimiento lento en la mayoría de las regiones, incluida la CEI, ya que Rusia todavía puede exportar combustibles. De cambiar la situación, podríamos asistir a un mayor crecimiento de los volúmenes de exportación de otras regiones productoras de combustibles.
Sube y baja
En 2021 se produjo un fuerte repunte de los volúmenes del comercio tras la crisis provocada por la pandemia de 2020, pero el crecimiento podría haber sido mayor sin las olas recurrentes de Covid-19 que tuvieron lugar durante el año.
Todas las regiones registraron un crecimiento de las exportaciones inferior al promedio mundial del 9,8%, con excepción de Asia, cuyas exportaciones aumentaron 13,8%.
La situación se invirtió en el caso de las importaciones: en América del Norte, América del Sur, la CEI y Asia experimentaron un crecimiento superior a la media.
Exportaciones e importaciones
Según las previsiones, el crecimiento del volumen de las exportaciones este año será del 3,4% en América del Norte, el -0,3% en América del Sur, el 2,9% en Europa, el 4,9% en la CEI, el 1,4% en África, el 11% en Oriente Medio y el 2% en Asia.
Asimismo, el crecimiento de las importaciones será del 3,9% en América del Norte, el 4,8% en América del Sur, el 3,7% en Europa, el -12% en la CEI, el 2,5% en África, el 11,7% en Oriente Medio y el 2% en Asia.
En cuanto a los PMA (Países Menos Adelantados), los volúmenes de exportación e importación aumentarían en 2022 un 3,5% y 6,6%, respectivamente.
En el caso de todas las regiones, con excepción de Oriente Medio, las previsiones para 2023 se han revisado a la baja.
Los costos del comercio aumentarían a corto plazo como consecuencia de las sanciones, las restricciones a la exportación, los costos de la energía y las perturbaciones del transporte causadas por el Covid-19.
Valor del comercio
En 2021, el crecimiento del comercio de mercancías en términos nominales difirió considerablemente del crecimiento en términos de volumen (reales) debido a las fuertes fluctuaciones de los precios registradas a lo largo del año.
El valor del comercio mundial de mercancías, medido por el promedio de las exportaciones y las importaciones, aumentó 26% en 2021, lo que significa que los precios de exportación e importación se incrementaron 15% en promedio durante el año.
El valor en dólares del comercio aumentó 59% en el caso de los combustibles y productos de la minería, 19% en el de los productos agropecuarios y 21% en el de las manufacturas.
La evolución trimestral refleja un crecimiento interanual sostenido en el caso de determinados productos (hierro y acero, productos químicos, circuitos integrados) y un crecimiento más débil en el de otros (prendas de vestir, maquinaria).
Los valores del comercio de productos farmacéuticos, computadoras y circuitos integrados fueron en realidad más elevados en 2021 que antes de la pandemia, probablemente debido a la gran demanda de vacunas contra el Covid-19 y a la mayor prevalencia del teletrabajo. En cambio, el comercio de productos de la industria del automóvil experimentó un aumento interanual del 14% en 2021, pero se redujo un 4% con respecto a 2019.
Crecimiento interanual del comercio mundial de servicios comerciales 2019‑2021
Servicios
El comercio mundial de servicios comerciales se incrementó 15% interanual en 2021, impulsado por la demanda de servicios de transporte, que creció 33%.
El aumento de las exportaciones de viajes, aunque positivo, se mantuvo débil, ya que las restricciones a los viajes solo se suavizaron parcialmente durante el año. La categoría “Otros servicios”, que incluye los servicios financieros y los servicios prestados a las empresas, aumentó 12% respecto del año anterior.
Es probable que las sanciones occidentales impuestas a empresas y particulares rusos tengan un fuerte efecto en el comercio de servicios comerciales.
Tráfico de contenedores
La OMC sigue de cerca diversos indicadores relacionados con el comercio, oportunos y de alta frecuencia, para comprender mejor las tendencias del comercio de mercancías y de servicios comerciales. Es el caso del índice del tráfico de contenedores.
En el informe, se explica que el índice del tráfico de contenedores de RWI/ISL mostró recientemente un descenso del tráfico desestacionalizado de 3,6 puntos, a 117,1, en febrero.
El índice incorpora datos sobre la manipulación de contenedores en 94 puertos internacionales, que representan el 64% del total mundial.
Los puertos chinos experimentaron el mayor descenso en marzo, pero los puertos europeos también registraron una disminución sustancial. Los datos podrían estar influidos por los ajustes estacionales, pero también podrían reflejar las primeras etapas del conflicto en Ucrania.
El hecho de que las tarifas del transporte marítimo se hayan mantenido estables o hayan venido disminuyendo parece indicar al mismo tiempo que la disminución del tráfico refleja un descenso de la demanda de servicios de transporte marítimo, y no una reducción del suministro.
