Estados “conectores”: oportunidad en una economía global fragmentada

Esteban Actis, Clarín, 20 de octubre de 2024

Tras varias décadas de creciente integración económica mundial, el mundo atraviesa un escenario de fragmentación geoeconómica. La emergencia de “shocks” -como la guerra comercial y tecnológica EEUU-China, la pandemia y la guerra Rusia y Ucrania- implicó que los países estén reevaluando sus socios comerciales en función de sus preocupaciones de seguridad nacional.

La idea de comercio libre (free trade) da lugar a la idea de comercio seguro y resiliente (secure trade). Como lo demuestran en un reciente paper Shekhar Aiyar (John Hopkins University) y Franziska Ohnsorge (Australian N. University) un aumento de la distancia geopolítica entre pares de países está fuertemente asociado a una disminución de las transacciones económicas producto de las sanciones y restricciones aplicadas como así también del empeoramiento de las expectativas fututas.

Por su parte, las compañías también comienzan a readaptar sus estrategias de inversión a partir de criterios geopolíticos.

Las firmas occidentales están aplicando el “de-risking”, esto es diversificar sus inversiones desde china a otros mercados sea por proximidad (nearshoring) o por amistad (friendshoring): Apple invirtiendo en India para producir sus iPhones, la taiwanesa TMSC invirtiendo en EEUU y Japón para ensamblar semiconductores, para dar ejemplos.

Por su parte, las firmas chinas están desarrollando un “de-chinafy”, a partir de abrir “nuevas” empresas en Singapur o Irlanda para lograr un velo en el origen de la sociedad y no ser identificadas con la bandera de China o invirtiendo en países como Hungría y México para acceder al mercado europeo y estadounidense saltando las sanciones y restricciones.

Para la economía internacional en su conjunto, lo descripto implica importantes costos: el aumento de los precios de importación, la segmentación de los mercados, la disminución del acceso a la tecnología, la reducción de la productividad y, en última instancia, del PBI mundial. Sin embargo, en el medio de un mundo amenazante y desafiante, para los mercados emergentes se abre una ventana de oportunidad. Dado el elevado nivel de interdependencia en los mercados -más de la mitad del comercio mundial implica a terceros países que no pueden identificarse dentro de las fracturas geopolíticas- hay países que pueden servir de “conectores” (economic connectors) entre rivales.

Los mismos pueden beneficiarse directamente de la desviación del comercio y la inversión en una economía mundial fracturada y amortiguar el efecto negativo de la fragmentación sobre el comercio, reduciendo así sus costos. Los datos disponibles de comercio e inversión ya muestran que Vietnam, Polonia, México, Marruecos e Indonesia se han transformado en grandes “conectores”.

Ahora bien, ¿qué factores podrían mejorar la capacidad para buscar ser conectores entre rivales geopolíticos?

En su investigación, Aiyar y Ohnsorge señalan que quienes pertenezcan a amplias zonas de libre comercio y/o tengan diversificados acuerdos comerciales, ofrezcan facilitación de comercio (logística sencilla), cuenten con sistemas financieros líquidos y con un ecosistema para el doing business para atraer inversiones, serán los mejores preparados.

El actual mundo en transformación y ebullición comienza a mostrar oportunidades geoeconómicas para los actores del Sur Global. Ser “conector” en un mundo de rivalidades geopolíticas y fragmentado parece ser la gran llave para transformarse en un ganador en la nueva globalización que emerge.