Acechan más que sólo dudas

La Nación, Suplemento de Comercio Exterior, 24 de abril de 2012

Por Florencia Carbone

Cada día surge una mayor evidencia científica de que hay ciertos animales que pueden presentir anticipadamente terremotos, inundaciones o tormentas. El dato clave es que adoptan conductas inusuales ante la inminencia de algún fenómeno extraordinario.

La premisa podría trasladarse al mundo del comercio: más allá de las estadísticas y los datos duros, "las sensaciones" permiten anticipar cambios importantes en el clima.

La decisión del Gobierno de expropiar el 51 por ciento de YPF a la española Repsol fue un gran sacudón. Sin embargo, los expertos tienen percepciones muy diferentes de los efectos que podría tener la medida: desde una visión optimista que habla de una tormenta pasajera sin mayores consecuencias a la visión de que la medida será un verdadero tsunami para el país.

¿Qué pasará con el comercio exterior argentino? ¿Cuáles serían los impactos -si es que existen- de la decisión? "El primer impacto puede darse si España o la Unión Europea dispusieran alguna sanción contra la Argentina (la primera se concretó el viernes último con el anuncio de la suspensión de compra de biodiesel argentino) restringiendo el comercio. El año pasado le vendimos a la UE por 14.258 millones de dólares (la mayoría de origen agropecuario: US$ 7548 millones)", arranca Marcelo Elizondo, director de la consultora Desarrollo de Negocios Internacionales (DNI).

Pero de inmediato agrega un segundo posible impacto: el golpe "puede venir por una menor inversión extranjera en el país que afecte proyectos para generar oferta exportable. La economía argentina está trabajando con 85% de su capacidad instalada ocupada y necesita generar inversión reproductiva y la IED con este conflicto podría no incrementarse como necesitamos o aún reducirse".

Según un trabajo de DNI, uno de los principales problemas de la Argentina es que cuenta con pocos actores internacionales. "Existen, según el Ministerio de Trabajo, 487.600 empresas registradas, pero habilitadas como exportadoras en Aduana hay 14.900 (y exportadoras constantes y sistemáticas son unas 7000). Por ende, sólo exporta de manera constante y significativa un 1,5% del total de las empresas."

Sin embargo, en el documento se evalúa que lo más preocupante es que en la Argentina sólo 15 empresas exportan por una cifra media anual que supera a los US$ 1000 millones, lo que implica, considerando las exportaciones de 2010, que esas 15 firmas exportan el 40% del total de lo que el país vende al mundo.

Y un dato más que cobra relevancia: de esos 15 principales exportadores, el 60% es alguna empresa extranjera operando en el país.

Uno de los argumentos centrales de quienes se oponen a la expropiación de YPF es que medidas como esa "ahuyentan" la inversión extranjera, y si se tienen en cuenta los datos anteriores, el panorama futuro podría complicarse.

Ricardo Delgado, socio y director de la consultora Analytica, es de los que cree que "todo terminará siendo un litigio judicial sin mayores implicancias comerciales".

Al ser consultado por LA NACION, el economista dijo que "es imposible medir si ingresará menos inversión extranjera o se acelerará la salida de capital". "Creo que todo esto será una pequeña tormenta más que un tsunami y que no tendrá un impacto comercial importante", agregó.

¿Existe alguna relación entre la IED y las exportaciones de un país? Elizondo no tiene dudas en la respuesta: sí.

"El mejor ejemplo es que el 60% de las exportaciones chinas está en manos de empresas extranjeras que operan en China. En la Argentina el 50% de las exportaciones se compone de los productos de origen agropecuario y el sector automotriz y en estos rubros claramente hay grandes inversiones extranjeras produciendo lo que se exporta. En nuestro país operan alrededor de 1800 filiales de empresas multinacionales, mientras además se observa que unos dos tercios de las 500 compañías más grandes que hay en el país son internacionales operando entre nosotros, y esas operaciones en la Argentina permiten algo más de 400.000 puestos de trabajo y facturan unos 120.000 millones de dólares al año en sus actividades en la Argentina", agrega.

Diego Giacomini, economista jefe de la consultora Economía y Regiones y profesor de Dinero, crédito y bancos de la UBA, considera que la decisión del Gobierno tendrá un impacto negativo en el largo plazo, en términos de inserción económica-financiera para el país.

"Las consecuencias más graves no son, al menos por ahora, para el comercio exterior. El tema central es que estamos dejando la empresa petrolera en manos de un Estado que no fue capaz de auditarla, cosa que es mucho más fácil que administrar", comenta.

El economista dice que "se habla de que para lograr el autoabastecimiento (energético) hace falta una inversión de alrededor de US$ 40.000 millones en cuatro o cinco años, lo que equivale al 85% de nuestras reservas, o a un año y dos meses de la recaudación de IVA, o a un año y medio de la recaudación de ganancias. Si apareciera ese dinero, entre el momento en el que se toma la decisión de invertir y la inversión alcanza su madurez, pasan al menos cuatro años. Pero, además, ¿quién va a poner ese dinero? Argentina no puede. Esto tiene que ser financiado con bonos del mercado internacional o préstamos de organismos multilaterales, pero al mismo tiempo vemos que hay una clara política de desendeudamiento y, por otro lado, este tipo de medidas alejan aún más del país de ese circuito".

¿Puede haber diferencias entre las reacciones de los países denominados desarrollados y los emergentes? Para Elizondo, ex director ejecutivo de la Fundación ExportAr, es "altamente probable que las empresas occidentales tengan una actitud más dura que otras, como por ejemplo las chinas, que pueden tener criterios menos estrictos".

INTERCAMBIO

Un informe especial hecho por Abeceb.com indica que las exportaciones argentinas a España alcanzaron el año pasado los US$ 2907 millones (fue el quinto destino de exportación), y que si se analiza su composición, se observa que están relativamente concentradas en rubros de carácter primario (biodiesel, harina de soja, camarones y langostinos, mineral de cobre, aceite de soja), lo que facilita el re direccionamiento de estos productos a terceros mercados, explican. Por el contrario, las importaciones desde España son de raíz industrial y tienen mayor componente de valor agregado.

El trabajo -difundido antes de conocerse el anuncio español por el biodiesel- destaca que, de producirse una medida de represalia por parte de España en el plano comercial, sería esperable que se concrete a través de trabas al ingreso del biodiesel, el flanco más débil para la Argentina (en 2011 se vendió ese producto a España por valor de US$ 1106 millones).

Sin embargo, en el informe se aclara que la UE es importadora neta de biodiesel y la Argentina, el primer exportador mundial, por lo que para aplicar esa medida sería necesario importar mayor cantidad de materia prima para fabricar biodiesel. Eso elevaría el precio interno del biodiesel en Europa y obligaría al bloque a importar más soja, para lo que deberían recurrir también a la Argentina como proveedor, señala Abeceb.

TRANSATLÁNTICOS COMERCIALES

A la hora de analizar la concentración de las exportaciones argentinas (en pocas empresas y mayormente extranjeras), Elizondo habla de la importancia de contar con "transatlánticos comerciales" para que el país pueda competir con chances a escala global. Llama así a las multinacionales que en el caso de la región han sido bautizadas como translatinas o multilatinas.

"En nuestra economía hay pocos actores de dimensiones tales que puedan competir a escala global ante la exigencia de los mercados mundiales. Hay empresas de importancia en el mercado doméstico pero pocas han avanzado de manera relevante en el mercado internacional. Eso se manifiesta, entre otras formas, en la escasa inversión extranjera argentina en empresas en el resto del mundo."

Cuenta que en los países emergentes, de las principales 100 empresas multinacionales, 44 son chinas, 21 de la India, 11 de Brasil, y 6 de México. "Después de Asia, Latinoamérica es la región de mayor IED de estos nuevos actores. Brasil es el sexto emisor de inversiones del mundo y México el décimo. Argentina sólo tiene una empresa multinacional que ha invertido más de US$ 20.000 millones en el exterior y entre las 100 principales multilatinas apenas llega a tener 4 o 5 empresas", agrega.

¿Por qué es importante contar con translatinas? "Porque se diversifican ingresos y minimizan riesgos al tener más acceso a diferentes mercados", dice Giacomini.

¿Por qué la Argentina cuenta con un número acotado de translatinas? "Desde principios de los 70 hasta hoy, el pensamiento de la clase política argentina es que si les va bien a las empresas, le va mal al país. La relación entre el gobierno y las empresas es un juego de suma cero", responde Giacomini.

4300

millones de dólares fue el intercambio comercial entre la Argentina y España el año pasado; la cifra ubicó al país como el segundo socio comercial en Europa, detrás de Alemania

1800

es aproximadamente la cantidad de fliales de empresas multinacionales que operan en nuestro país; de las 500 empresas más grandes que hay en el país, dos tercios son internacionales

Ranking

de las 100 principales empresas multinacionales de países emergentes, 44 son chinas, 21 de la India, 11 de Brasil y 6 de México; la Argentina figura con cuatro; Brasil es el sexto emisor de inversiones del mundo

CLAVES

Pocos actores internacionales. En el Ministerio de Trabajo hay 487.600 empresas registradas, de las cuales 14.900 están registradas en la Aduana como exportadores, pero de ellas, sólo 7000 operan constante y sistemáticamente. Concentración. Según los datos de 2010, en la Argentina sólo 15 empresas exportaron por una cifra media anual que supera los US$ 1000 millones, lo que significa que ese grupo concentró el 40% del total de las ventas. Presencia extranjera. Entre esas 15 firmas, el 60 por ciento es alguna empresa extranjera que está Eperando en el país.